美國關鍵企業財報帶動對AI前景的樂觀看法，加上經濟數據顯示美國經濟仍強健，股市情緒整體正向。回顧全球股票型基金資金流向，包括美國、歐非中東以及全球新興市場股票基金過去一周迎來資金淨流入，其中又以美股基金動能最為強勁，且淨流入金額較前一周再為放大。

安聯投信表示，美國重要企業財報優於市場預期，推動對於AI未來發展的正面情緒，推動美股主要指數表現強勁，四大指數單周全面收紅，其中又以標普與道瓊兩大指數續登上歷史新高，道瓊歐洲600指數同樣收漲；在美股帶動下，亞股方面過去一周除部分東南亞國家外幾乎全線走高，其中又以中港股與日股表現相對較佳，台股則是創下歷史新高；MSCI新興市場股市也同樣單周收漲，全球股市度過了表現強勁的一周。

安聯投信表示，2024年已開發市場央行貨幣政策或會產生分歧。美國利率已來到限制性水準，接下來隨著通膨與就業市場放緩，聯準會可望調降基準利率，不過市場解讀聯準會釋出訊息，近期對樂觀預期3月降息預期有所降溫；在歐洲部分，因通膨降溫及數據顯示經濟表現低迷，2024年歐洲央行或會轉為降息，避免過度緊縮造成經濟硬著陸；日本通膨的走揚或會改變日本央行目前超寬鬆貨幣政策立場，故在新的財政年度日本央行有可能取消負利率政策，或縮減量化寬鬆規模。

安聯投信表示，2024年上半經濟雖因緊縮的金融環境有放緩風險，但我們看到美國相關數據顯示其經濟韌性仍十足，部分大型公司財報獲利良好，勞動市場與消費也穩健，軟著陸機會增加；隨著市場降息預期仍在，持有現金的機會成本提高，建議可維持較低的現金水位，對包括股票在內的風險性資產配置保持一定水位，並聚焦高品質的大型股，以及成長性較佳的股票標的，參與後市成長。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示， 包括市場對聯準會降息預期、企業財報表現、美股科技特別是AI相關的表現都是近期影響台股的主要因素，而受惠於財報與美國科技股走強帶動，盤面資金也明顯聚焦電子股，進而對大盤表現帶來支撐。

來到基本面部分，安聯投信台股團隊表示，近期對股市的基本面利多在電子股方面包括了重要企業展望正向、利用率回升、CoWoS產能陸續開出、雲端服務供應商資本支出增加等，市場預期AI伺服器出貨成長加速，對相關供應鏈與族群帶來支撐；在非電部分，紅海航運危機仍在，也推高了海運股的表現。

展望後市，安聯投信台股團隊表示， AI股將本益比推高，其中重要權值股也將股價墊高；而中小型股票則表現活潑，包括營收落底回升、新接單題材等利多皆能推高不同主題走勢，不過焦點仍在半導體及AI相關類股；最後，因AI伺服器主要供應商多為台廠，美台AI股也相互影響，故美股的強勢表現將有望帶動台股後市。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2024/2/21，單位：億美元

 

 

 

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